《深圳证券交易所股票期权试点交易规则（征求意见稿）》起草说明.pdf

附件 1： 《深圳证券交易所股票期权试点交易规则 （征求意见稿）》起草说明 为规范深市股票期权试点业务运作，维护正常市场秩序，保护投 资者合法权益和社会公众利益，促进市场功能发挥，深圳证券交易所 （以下简称本所）制定了《深圳证券交易所股票期权试点交易规则（征 求意见稿）》（以下简称《期权交易规则》）。现就《期权交易规则》 的规则依据、制定原则和主要内容等说明如下。 一、规则依据 根据《中华人民共和国证券法》《期货交易管理条例》《股票期 权交易试点管理办法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件和 《深圳证券交易所章程》等规定，本所制定了《期权交易规则》，以 全面规范深市股票期权业务。 二、制定原则 《期权交易规则》是深市股票期权业务规则体系中的基本业务规 则，其制定遵循以下基本原则： （一）独立性原则 为防范风险传递，股票期权业务遵循“期、现隔离”的基本原则。 《期权交易规则》中关于衍生品合约账户、保证金、交易、参与人、 风控、技术系统等规定，均独立于现货制度。 （二）全面性原则 《期权交易规则》涵盖了股票期权合约运作与管理、交易、行权、 1 风险控制以及交易监管等内容，能够全面规范股票期权业务运作。 （三）一致性原则 沪市股票期权业务已平稳运行 4 年，其规则并已被投资者广泛熟 知。《期权交易规则》借鉴了沪市经验，与其规则内容基本一致，有 利于提高市场效率。同时，我们尊重各自市场习惯，保留了账户体系、 委托类型等差异。 （四）包容性原则 《期权交易规则》为股票期权创新和发展预留了规则空间，在大 宗交易、证券保证金等方面作出了相应规定。 三、主要内容 《期权交易规则》共 9 章 174 条。第一章为“总则”，第二章为 “期权合约”，第三章为“上市与挂牌”，第四章为“交易”，第五 章为“行权”，第六章为“风险控制”，第七章为“交易监管”，第 八章为“其他事项”，第九章为“附则”。 《期权交易规则》的主要内容如下： （一）期权合约 股票期权合约标的为符合一定条件的、在深交所上市的股票及交 易型开放式指数基金。期权合约主要条款包括合约代码、合约标的、 合约类型、到期月份、合约单位、行权价格、交割方式等。 （二）交易和行权 股票期权交易实行竞价交易与做市商报价相结合的制度，采用价 格优先、时间优先撮合原则，能够保证市场公平性和流动性。同时， 实行非对称的涨跌幅限制和熔断机制，以防控价格剧烈波动风险。 股票期权采用实物行权，有利于期、现协同发展和风险管控。 2 （三）风险控制 股票期权实行保证金、持仓限额、风险警示、大户持仓报告、强 行平仓、取消交易等制度，能够管控期权市场热度与总体风险，保障 市场稳定运行。同时，规则规定了本所与中国证券登记结算有限责任 公司在保证金收取、强行平仓等方面的业务衔接。 （四）投资者适当性 股票期权业务实行投资者适当性制度，规定参与深交所期权交易 的投资者，应当符合适当性标准，个人投资者须通过适当性综合评估。 （五）交易监管 规则规定了交易监管的重点监控事项、异常交易行为类型、期权 经营机构责任、自律调查、监管措施等内容。 3