宏观早报20170726 - 宏观早报,宏观经济日报-第3009页-银河期货.pdf

一、每日市场回顾： 美国股市：标普 500 指数止步三连跌并创收盘纪录新高，能源和金融股领涨。标普 500 指数上涨 0.3%，报 2477.13 点。海外实际上没有什么明显推动市场走势的消息，黄金特别是 美债暴跌就是由于我们昨天提到的美债和黄金涨幅过度，再进一步说是美债和黄金市场参与 者对于上周欧央行利率决议会议的理解是错误的，外汇市场参与者的理解才是正确的，要不 是原油价格暴涨拉高了 CPI 预期，黄金市场的跌幅将比我们昨天看到的还要多。不过经历了 这波暴跌之后，黄金和美债市场未来涨跌另论，但至少做空的安全边际已经不足，不如顺着 我们昨天提到的美国方面对全球金融市场的影响开始增强的逻辑，短线做多美元指数，外汇 市场目前的做多安全边际显然更高一些。如果一定要在黄金和美债市场上博弈，我们认为黄 金下方的空间比美债更大，空美债不如空黄金。 股市: --美国股市标普 500 指数周二再创纪录新高，当日多家公司公布财报，以麦当劳和卡特 彼勒的亮丽业绩最抢眼，银行股攀升，也提供支撑。道琼工业指数收升 100.26 点或 0.47%， 至 21,613.43 点；标准普尔 500 指数上涨 7.22 点或 0.29%，至 2,477.13 点；纳斯达克指数收 高 1.37 点或 0.02%，至 6,412.17 点。 --欧洲股市上涨，因商品和银行类股上扬，且一系列公司发布稳健的业绩。泛欧 STOXX 600 指数升 0.4%，守住了稍早的升幅，因美股开盘走高，一个关键波动性指标急挫至逾 23 年低位。英股富时 100 指数收高 0.77%，法股 CAC-40 指数收涨 0.65%，德股 DAX 指数收升 0.45%。 汇市: --美元兑一篮子主要货币微升，此前跌至 13 个月低位，因投资者对美国总统特朗普能 够推进其扩张性财政政策的希望重燃，但仍对美国近期经济前景持谨慎态度。美元指数尾盘 升 0.15%，报 94.095，盘中跌至 2016 年 6 月以来最低的 93.638。欧元兑美元尾盘升 0.1%， 报 1.1647 美元。美元兑日圆升 0.7%，报 111.86 日圆。 债市: --美国公债收益率上升，因股市触及纪录高位，削减对避险公债的需求，明日美联储 7 月政策会议结束后将公布政策声明。 指标 10 年期公债价格下跌 20/32，收益率从周一的 2.25% 升至 2.33%。纽约尾盘，在 10 月 26 日到期的三个月国库券收益率报 1.17 %，此前稍早升至 1.20%，为 2008 年 10 月来最高。 --希腊成功向民间投资者发售公债，为三年来首次，这是希腊向明年第三轮救助结束后 独立融资迈出的重要的第一步。希腊 30 亿欧元五年期新债的定价收益率为 4.625%，较 2014 年发行的五年期公债要低 32 个基点。这批公债的票息定为 4.375%，2014 年时为 4.75%。 油市: --油价升 3.3%，达到逾一个月以来的最高收盘价，此前一日美国石油生产商 Anadarko 称，将削减资本支出计划，且沙特誓言将减少原油出口，以帮助限制全球供应过剩。布兰特 原油收高 1.60 美元或 3.3%，报每桶 50.20 美元，为 6 月 6 日以来首次收于每桶 50 美元之 上；美国原油收高 1.55 美元或 3.3%，报每桶 47.89 美元，为 6 月初以来最高收盘价。 金属市场: --金价从一个月高位回落，因股市上涨，市场静待美联储周三发布政策声明，从中寻找 货币政策线索。现货金收低 0.5%报每盎司 1,248.55 美元；美国 8 月期金收跌 0.2%，报每盎 司 1,252.10 美元。 --铜价触及逾两年最高水平，受助于主要消费国中国需求强劲的信号，供应收紧、美元 疲弱以及升穿一关键技术水准也助推升铜价。指标三个月期铜升 3.3%，报每吨 6,225 美元， 稍早触及 6,234.50 美元，为 2015 年 5 月以来最高。锌价升 1.7%，报每吨 2,836 美元，铅价 涨 2.6%，报每吨 2,318 美元。 二、重要资讯回顾 1、美国官员称美方可能很快就对朝鲜展开最新制裁，剑指中国实体 一位美国资深官员表示，预计美国可能很快就会进行旨在抑制朝鲜武器计划的最新制裁， 其中包括针对中国金融机构的举措。在被问及预期何时会有这类制裁，以及它们是否可能会 在 30 天内推出时，美国国务院代理亚太助理国务卿董云裳(Susan Thornton)在参议院下属委 员会的听证会上表示：“我们一直在考虑我们认为有违反情况的实体新名单...我想你们很快 就会看到结果，答案是肯定的。”董云裳表示，美国更愿意与中国合作，找出那些违反联合 国制裁而与朝鲜做生意的实体。 2、美国众议院以压倒多数通过对俄实施新制裁，特朗普权威受损 美国众议院周二以压倒多数投票通过对俄罗斯实施新的制裁，并强制要求特朗普总统在 放宽对莫斯科方面的任何制裁前，必须获得国会议员的允许。这项议案还包括对伊朗和朝鲜 (北韩)实施制裁，在众议院以 419-3 的悬殊票数获得通过，特朗普所属的共和党以及民主党 的议员都给予强烈支持，尽管总统本人表示反对，希望能对实施制裁拥有更多掌控。目前国 会议员们正在极力表明，他们希望雷厉风行地采取行动；国会正在调查俄罗斯是否插手 2016 年美国大选、以及特朗普竞选团队是否与俄方串通。 3、特朗普称叶伦和柯恩有可能是新任美联储主席人选--WSJ 根据华尔街日报的一次采访，美国总统特朗普提到，有两个人有可能是未来几年美联储 主席的人选：现任美联储主席叶伦和特朗普的经济顾问柯恩。报导援引特朗普的话称，叶伦 “绝对很有希望”再度获得提名。叶伦的四年任期将在明年 2 月结束。此外，他说，白宫国 家经济委员会主任柯恩“当然会在考虑中” 。柯恩曾担任高盛总裁。该报称，特朗普表示他 可能在年底时宣布提名。据称他还表示另外有“两到三名”竞争者，不过他没有透露他们的 姓名。 4、美国 7 月消费者信心指数创 16 年高位，因对就业市场看法乐观 美国 7 月消费者信心跃升至近 16 年高位，因对就业市场看法乐观，同时 5 月房价维持 上行趋势，这可能提振近期低迷的消费者支出。周二的数据凸显经济基本面强劲，预计会使 美联储进行年内第三次升息。世界大型企业研究会称，7 月消费者信心指数飙升至 121.1， 为 2000 年以来第二高。另一份报告显示，5 月标普 CoreLogicCase-Shiller 20 个大都会地区房 价较上年上涨 5.7%，4 月为增加 5.8%。 三、今日重要资讯 经济数据(GMT 时间)： --澳洲第二季消费者物价指数(CPI)(0930) --6 月瑞银集团(UBS)瑞士消费指标(1400) --法国 7 月消费者信心指数(1445) --瑞士 7 月投资者信心指数(1600) --意大利 7 月制造业企业/消费者信心指数(1600) --英国第二季国内生产总值(GDP)初值 --英国 6 月银行业者协会(BBA)抵押贷款批准宗数(1630) --美国 6 月新屋销售(2200) --韩国第二季 GDP(27 日 0700) 重大经济事件及官员讲话(GMT 时间)： --美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布利率决定(27 日 0200) --巴西央行公布政策决定 --新西兰央行助理总裁麦克德莫特就经济趋势及其如何帮助该央行实施灵活的通胀目标框 架发表演讲。 --欧洲央行执委劳滕施莱格发表演说(2330) --欧洲央行管理委员会委员暨奥地利央行总裁诺沃特尼发表讲话(2400) --日本央行副总裁中曾宏在广岛对商界领袖发表讲话(0930) --澳洲央行总裁洛威发表讲话(1105) 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得 更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发， 须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反 映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完 整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务 的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资 者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。