宏观早报20170725 - 宏观早报,宏观经济日报-第3007页-银河期货.pdf

一、每日市场回顾： 美国股市收盘涨跌互现，本周将迎来众多企业公布季度业绩和美联储利率决策。标普 500 指数下跌 0.1%，报 2469.91 点。特朗普女婿库什纳在国会听证会上表示，自己的确曾在 岳父竞选美国总统及政权过渡期间与俄罗斯人有过四次接触，但他将这些碰面描述为不易记 起，亦否认与俄罗斯政府串谋协助特朗普赢得大选。市场反应平平，已经不再期待通俄调查 取得进展。美国全国房地产商协会报告显示，美国二手房销售放缓价格攀升，主要是由于稀 缺的库存使得价格居于高位，且限制了买家的选择，并不能单一地以价或量为锚衡量美国房 地产市场情况。美国 7 月 Markit 制造业 PMI 大幅超出预期，滞后于 6 月份 ISM 制造业 PMI 起飞，叠加前期我们认为美债和黄金涨幅过度，预计短期内美债和黄金将开始下行，美元指 数短期也有盘整和向上回调的预期。 欧洲方面，欧元区制造业 PMI 初值不及预期，且打破持续上行路径，显示经济有所减 速，我们认为也预示着欧元持续上行告一段落，短期内美国方面对全球金融市场的影响开始 增强，这也是美元指数预计将出现盘整回调的原因。 股市: --美国股市纳斯达克指数周一创纪录新高，本周的重头戏是科技公司发布业绩；标普 500 和道指表现落后，受医疗保健权重股强生下跌拖累。道琼工业指数收低 66.90 点或 0.31%， 至 21,513.17 点；标准普尔 500 指数下滑 2.63 点或 0.11%，至 2,469.91 点；纳斯达克指数升 23.054 点或 0.36%，至 6,410.808 点。标普 11 大类股中只有科技股和金融股上涨。 --欧股下滑，汽车股触及年内低位，此前欧盟反垄断监管机构针对汽车公司共谋行为发 起一项调查；对航空公司价格战的忧虑拖累航空股下挫。泛欧 STOXX 600 指数下跌 0.2%，因 权重的金融股上涨扶助部分抵销其他板块下跌；欧元区绩优股 STOXX 50 指数收平盘；英股 富时 100 指数收低 1.01%；法股 CAC-40 指数收涨 0.2%；德股 DAX 指数收跌 0.25%。 汇市: --美元从逾一年最低水准小幅上涨，受助于强于预期的美国经济数据，投资者密切关注 俄罗斯和美国总统特朗普助手可能共谋的事态发展。美元指数在纽约尾盘上涨 0.15%，报 94.006；欧元在纽约尾盘报 1.1643 美元，稍早触及 2015 年 8 月来最高 1.1684 美元。 债市: --美债收益率上升，因投资者等待美联储周三公布的 7 月会议声明，以寻找其何时开始 减少公债持有和下次升息的新迹象。指标 10 年期公债价格下跌 7/32，收益率为 2.26%，高 于周五的 2.23%。 --意大利和葡萄牙公债收益率触及约一个月最低水平，引领欧元区公债收益率下降，因 企业活动增长放缓的迹象，确认了欧洲央行将缓慢撤走刺激举措的观点。葡萄牙 10 年期公 债收益率最多跌 5 个基点至 2.89%，为逾一个月以来的最低水平；意大利 10 年期公债收益 率下跌 4 个基点至 2.03%，为近一个月低位；大部分欧元区公债收益率下跌，德国指标 10 年 期公债收益率跌至逾一周低点的 0.49%，盘初曾上涨。 油市: --油价升逾 1%，此前石油输出国组织(OPEC)主要产油国沙特誓言减少 8 月的出口量，以 帮助缓解全球供应过剩。哈里伯顿执行主席称，美国页岩油产量快速增长的情况可能在明年 有所缓解。布兰特原油收高 0.54 美元或 1.1%，报每桶 48.60 美元；美国原油收高 0.57 美元 或约 1.3%，报每桶 46.34 美元。 金属市场: --金价削减涨幅，因美元转升，之前黄金升至一个月高位，因美国总统特朗普政府内部 混乱，提振了金市人气。市场静待美联储本周的政策会议结果。现货金收盘持平，报每盎司 1,254.86 美元，盘中触及 6 月 23 日以来最高 1,258.79 美元；美国 8 月期金收跌 0.60 美元或 0.05%，报每盎司 1,254.30 美元。 --铜价再次收在 6,000 美元的重要心理价位上方，因美元徘徊在接近 13 个月低位，矿场 生产中断点燃了对供应下降的担忧。伦敦金属交易所(LME)指标期铜收高 0.4%，报每吨 6,027 美元。期镍收高 2.8%，报每吨 9,758 美元。锌价升 1.3%，报每吨 2,788 美元。 二、重要资讯回顾 1、特朗普女婿详细列明与俄方官员接触日期，但否认串通 美国总统特朗普的女婿库什纳(Jared Kushner)周一对参议院调查人员表示，他去年四次 与俄罗斯官员会面，但并未与莫斯科方面共谋影响 2016 年美国大选。库什纳与参议院情报 委员会工作人员进行了闭门会晤，他在会面前发表的一份书面声明中作出上述表示。该声明 给出了他与俄罗斯官员迄今为止最为全面的接触情况。 “我没有，也没听说过团队中任何人， 与任何外国政府共谋，”他写道， “我没有进行过不当接触，没有靠俄罗斯的资金资助我在民 间领域的商务活动。 ”库什纳是一位白宫高级顾问。 2、OPEC 采取行动限制尼日利亚石油产量，呼吁加强配合减产 石油输出国组织(OPEC)采取行动限制尼日利亚石油产出，并呼吁一些成员国加强执行减 产，以帮助清除过剩的国际原油库存来支撑油价。监督减产协议的 OPEC 和非 OPEC 产油国 部长级委员会(JMMC)称，其已同意尼日利亚在产量从近期的 170 万桶/日达到 180 万桶/日 并企稳后，便以限产甚至减产的方式加入该协议。此外，沙特能源大臣法力赫周一表示，尼 日利亚已经暗示将把原油日产量限制在约 180 万桶，加入 OPEC 的限产行列。法力赫表示， 沙特 8 月原油出口量将降至 660 万桶/日，因国内需求升温；这实际上意味着出口量同比下 降 100 万桶/日。受尼日利亚将限产消息、及沙特能源部长法力赫讲话提振，布兰特原油上 涨约 1%。 3、美国 6 月成屋销售降幅超预期，因房价升至纪录高位 美国 6 月成屋销售降幅超过预期，因房屋需求旺盛而供应不足，推升房价至纪录高位， 从而让首次置业者持观望态度。随着就业岗位大幅增加，且建筑商难以获得土地、建筑材料 和熟练工人，供应不足的局面可能恶化。全美不动产协会(NAR)称，6 月经季调的成屋销售下 降 1.8%，年率为 552 万户。此外，美国经济在第三季初看来维持其动能，另一份由数据公 司 IHS Markit 公布的报告显示，7 月制造业采购经理人指数(PMI)触及四个月高位。 4、英国央行称可能需要更多防范措施，以防消费者信贷出问题 英国央行表示，可能强令银行业增持资本金作为“保险举措” ，以便在消费者信贷快速 增长万一出现问题时，能够保护整体经济。该央行金融政策委员会委员布雷热称，虽然信贷 增长整体上与英国经济水平相适应，但未偿还汽车贷款、信用卡余额以及个人贷款的增幅达 10%，远远超出收入的增速。这是英国央行对消费者信贷发出的最新警告。该行已实施三道 “防线”加以应对，包括加强对银行业的监管、收紧抵押贷款标准以防止“滥用” 。 三、今日重要资讯 经济数据(GMT 时间)： --德国 6 月进口物价(1400) --法国 6 月生产者物价指数、7 月企业景气指数(1445) --意大利 5 月工业订单和工业销售、 德国 7 月 Ifo 企业景气判断指数(1600) --英国 7 月工业联盟(CBI)总工业订单差值(1800) --美国 5 月联邦住房金融局(FHFA)房屋价格及 CaseShiller 20 个城市房价指数(2100) --美国 7 月消费者信心指数、里奇蒙联储综合制造业指数(2200) --新西兰 6 月贸易收支(26 日 0645) 重大经济事件及官员讲话(GMT 时间)： --美联储联邦公开市场委员会(FOMC)召开为期两日的议息会议 --中国商务部就金砖国家第七次经贸部长会议举行吹风会，商务部副部长王受文、国际司司 长张少刚介绍相关情况(1000) --欧洲央行执委会成员莫尔许参加一个午宴的圆桌讨论(1200) --巴西央行召开货币政策委员会会议(至 7 月 26 日) 【免责声明】 本报告的著作权属于银河期货有限公司。未经银河期货有限公司书面授权，任何人不得 更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发， 须注明出处为银河期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于银河期货有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反 映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但银河期货有限公司对这些信息的准确性和完 整性均不作任何保证，且银河期货有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务 的最终操作建议，银河期货有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资 者根据本报告作出的任何投资决策与银河期货有限公司及本报告作者无关。 期货市场风险莫测，交易务请谨慎从事。